专题：新浪仓石基金商议院

　　编者按：公募基金行将跨入27周年，回来夙昔26年历史，中原基金是其中的隆起代表，不仅在于其限制和事迹的发轫，更在于其在翻新、引颈、突破和国际化等方面的超卓阐扬。它的发展历程是中国公募基金行业从无到有、从小到大、从国内走向国际的缩影，是行业发展的天真注脚。

　　01 初创期：奠基与起程（1998 - 2005 年）

　　中原基金竖立于1998 年 4 月 9 日，是证监会批准的基金业第一批试点公司（俗称“老十家”）之一，总部设在北京。由中原证券有限公司、北京证券有限职守公司和中国科技国际相信投资有限职守公司共同出资，注册本钱 7000 万元。手脚中国基金行业的开垦者，中原基金的降生鲜艳着中国公募基金行业发展的紧迫里程碑，开启了圭表化、专科化资产处置的新篇章。

　　然则，初创期的中原基金面对诸多挑战。那时，中国本钱市集尚处于发展初期，市集环境不老练，投资者对基金的领会和摄取进度有限，基金处置行业举座教授匮乏，上市公司违抗公募调研，市集上庄家炒作之风盛行，这使得中原基金在开展业务时面对重重防止。

　　2000 年，《财经》杂志发表的 “基金黑幕” 一文，如一颗重磅炸弹，在基金行业掀翻山地风浪。著述揭露了基金往来中存在的附近市集、对倒等违法举止，激发了市集对基金行业的信任危境。尽管中原基金并未径直卷入该事件，但统共行业的声誉受损，投资者信心受挫，中原基金也不行幸免地受到冲击，基金销售堕入逆境。

　　2002 年至 2005 年，中原基金又遭受鼓动层面的变动。发起鼓动中原证券因 “挪用客户保证金” 一案受到监管处罚濒临歇业，在算帐中将中原基金的控股股权转让，中信证券障碍成为控股鼓动。2005 年 5 月，中原基金处置的 301 社保专户因事迹排名落伍被中止，这对公司的声誉和业务发展形成了严重打击。面对这些逆境，中原基金积极调整策略，在时任总司理范勇宏的诱导下，开动探索妥当公司发展的说念路，为后续的崛起奠定了基础。

　　在此工夫，中原基金在产物翻新上获取突破：1998年刊行首只阻滞式基金“基金兴华”，限制20亿元，成为那时市集标杆。2001年推出首只灵通式基金“中原成长搀杂”，是国内第一批灵通式基金，开启公募基金新时期。2004年刊行国内首只ETF产物“中原上证50ETF”，草创中国指数化投资的先河。

　　02 黄金发延期：崛起与后光（2006 - 2013年）

　　2006 年，中国本钱市集迎来了一轮浪潮壮阔的大牛市，上证指数从岁首的 1161 点一起飙升至年末的 2675 点，涨幅进步 130%。2007年， 大牛市，上证指数大涨，收于5261.56点，全年最高波及6124.04点，这一个单边暴涨市，于今记载依然无法被防碍，股价百元成为寻常，。中原基金收拢了这一贫乏的市集机遇，在首创总司理范勇宏的辅导下，达成了事迹和限制的双丰充。王亚伟打响名号，被称为“公募一哥”，王亚伟处置的中原大盘精选搀杂基金在 2006 年、2007 年及 2009 年，净值增长率齐大于 100%，且 2008 年的事迹位居公募行业第二位 ，成为中国第一个为基金握有东说念主带来进步 10 倍收益的基金司理。

　　除了王亚伟外，中原基金还培养出了江晖、刘文动、孙建冬、胡建对等无边明星基金司理，在他们的共同接力下，中原基金旗下的多只基金事迹阐扬优异，蛊惑了无数投资者的眷注和资金流入。2007 年，中原基金的资产限制一举突破 2000 亿元，成为中国最大的基金处置公司，这一发轫地位一直保握到 2013 年。

数据开首：星河证券基金评价中心 制表：鸡血石

　　在产物翻新方面，中原基金握续发力。2004年刊行国内首只ETF基金——中原上证50ETF，填补国内ETF市集空缺；2009年刊行中原沪深300指数基金，短短 3 天就召募 247 亿元，彰显了其遒劲的品招牌召力和市集影响力。2012年推出首只跨境ETF——中原恒生ETF，为投资者提供了投资境外市集的绵薄渠说念；2014年刊行首只港股通ETF——中原沪港通恒生ETF，进一步丰富了跨境投资产物体系。

　　在这一时期，中原基金的市集份额不断扩大，行业地位日益褂讪，成为了中国公募基金行业的领军企业。其得手的关键在于收拢了市集机遇，通过打造明星基金司理、翻新产物体系和优化投资处置，达成了事迹和限制的快速增长，为后续的发展奠定了坚实的基础。

　　03 调整转型期：挑战与变革（2014 - 2018年）

　　2012 年，王亚伟转战私募，范勇宏退出处置一线，这两大关键东说念主物的变动，给中原基金带来了巨大的冲击。王亚伟手脚 “公募一哥”，其投资作风特有，事迹阐扬超卓，在投资者心中领有极高的声誉和影响力。他的离开，使得中原基金失去了一面旗子，无边投资者对中原基金的信心受到影响，无数资金随之流出。

　　范勇宏手脚中原基金的首创总司理，在公司的发展过程中阐扬了至关紧迫的诱导作用。他的退出，使得公司的处置和计谋标的面对调整。新的处置团队需要时辰来适合和磨合，在这个过程中，公司的有狡计后果和履行力可能会受到一定进度的影响。

　　与此同期，以天弘余额宝为代表的货币市集基金飞速崛起，对统共基金行业的竞争花样产生了潜入的影响。天弘余额宝的得手，让其他基金公司纷纷效仿，货币市集基金市集竞争日益猛烈。中原基金在货币市集基金规模的布局相对滞后，未能实时收拢这一市集机遇，市集份额迟缓被竞争敌手蚕食。在猛烈的市集竞争中，中原基金的市集份额下滑，总限制排名也迟缓跌落。到 2018 年，其总限制排名还是降至第九位，也曾的行业霸主地位受到了严峻挑战。

　　在这个工夫，中原基金被造访出“老鼠仓”举止在职和离任职工约6东说念主至7东说念主，成为那时中原成攀扯东说念主数最多的基金公司。中原基金原基金司理罗泽萍、刘振华，于2011年就离开中原，出任天弘基金总司理的郭树强也被牵入其中。后续2024年王亚伟被带走造访，市集忖度或与之关联。

　　除了市集竞争花样的变化，这一时期中原基金还面对着其他挑战。跟着本钱市集的不断发展和投资者需求的日益千般化，基金行业的竞争也越来越猛烈，对基金公司的投研本事、产物翻新本事和作事水平提议了更高的条款。中原基金在这些方面的上风迟缓削弱，需要不断调整和优化本身的业务结构和处置模式，以适合市集的变化。

　　04 复苏增经久：重塑与突破（2019 年于今）

　　2019 年之后，跟着本钱市集的迟缓回暖以及公募基金行业的快速发展，中原基金迎来了新的发展机遇。借助行业火热的 “吸金效应”，以及公司在 ETF 产物线的大限制布局，中原基金得手重返万亿限制，资产限制进一步增长至 1.03 万亿元 。尔后，其总资产握续郑重增长，截止 截止2024年12月31日，中原基金母公司处置资产限制为2.46万亿元，其中公募基金处置限制为 17，949.97亿元。

　　在这一时期，中原基金链接阐扬其在 ETF 规模的上风，不断丰富 ETF 产物线，扶助产物翻新本事。公司推出了一系列具有翻新性的 ETF 产物，如中原创成长 ETF、中原中证 5G 通讯主题 ETF 等，这些产物精良追踪市集热门，得志了投资者千般化的投资需求，受到了市集的凡俗眷注和投资者的喜欢。中原创成长 ETF 以创成长指数为追踪标的，通过近似 “成长” 和 “动量” 两大因子构建选股模子，筛选出合适高成长、高弹性特征的优质股票，竖立以来净值增长率达到 150.10%，年化文书高达 34.82%，不仅领跑全市集 ETF，况且礼服了 90.4% 的主动权利类基金。

　　跟着 ETF 市集的快速发展，中原基金的 ETF 处置限制和市集份额也不断扶助。把柄 Wind 数据，2020 年 - 2024 年第四季度，中原基金 ETF 产物数目从 33 只增长至 94 只，资产净值从 1899.68 亿元大幅增长至6，581.66亿元 。截止 2024 年四季度末，中原基金旗下的权利 ETF 处置限制已突破 6500 亿元大关，且其年均限制已连结 19 年稳居行业榜首，成为国内最大的指数供应商。中原基金在 ETF 规模的发轫地位，不仅成绩于其先发上风和握续的产物翻新，还成绩于其遒劲的投研团队和完善的风险处置体系，大约为投资者提供优质的投资作事和寂静的投资文书。

　　除了 ETF 业务，中原基金在其他业务规模也获取了权贵进展。在主动权利投资方面，公司不断加强投研团队拓荒，扶助投研本事，旗下部分主动权利基金事迹阐扬优异。在固定收益投资方面，中原基金凭借其丰富的教授和专科的团队，在债券市集上获取了直爽的事迹，为投资者提供了郑重的固定收益产物。中原基金还积极拓展国外业务，推出了一系列跨境 ETF 产物，为投资者提供了投资境外市集的绵薄渠说念，进一步扶助了公司的国际化水顺心市集竞争力。

　　2024 年，中原基金达成了营收和净利润的双增长，贸易收入达到 80.31 亿元，同比增长 9.61%；净利润为 21.58 亿元，同比增长 7.2% ，得手开脱了此前连结两年级迹下滑的场面，计算事迹重回增长轨说念。在处置资产限制方面，到 2024 年底，母公司处置资产限制更是达到 2.46 万亿元，创下竖立以来新高，非货币处置限制迈上万亿元大关，为 11777 亿元，较二季度末增长 23.75%，位列行业第二位。

　　05 高管与团队：掌舵者与驱能源

　　在中原基金的发展历程中，高管团队的寂静与变革对公司的计谋标的和业务发展产生了潜入影响。自 1998 年竖立以来，中原基金资历了多位高管的更迭，每位高管齐在不同期期为公司的发展孝敬了特有的聪惠和力量。

数据开首：wind 制表：鸡血石

　　公司首任总司理范勇宏在中原基金的初创期和黄金发延期阐扬了关键作用。在他的诱导下，中原基金在市集开拓、产物翻新和团队拓荒等方面获取了权贵成就，使公司从一家初创的基金公司发展成为行业的领军企业。他的诱导作风和计谋眼神为中原基金的发展奠定了坚实的基础，在他任职工夫，中原基金收拢了市集机遇，达成了事迹和限制的快速增长，成为中国最大的基金处置公司之一。

　　2013 年，杨明辉出任中原基金董事长，开启了公司发展的新篇章。在他的诱导下，中原基金在牢固传统业务上风的基础上，积极拓展翻新业务，加强国际化布局，扶助公司的概括竞争力。他推动公司在 ETF 业务、跨境投资等规模获取了紧迫进展，使中原基金在行业内保握发轫地位。在他的任期内，中原基金有欢跃有低谷，举座看资产处置限制不断扩大，产物线日益丰富，投研本事和市集影响力进一步扶助。在其任职工夫，总司理有滕天鸣，和汤晓东，任职2年多，之后2018年李一梅上任，刚毅布局ETF业务，在各业务方面郑重发展，辅导中原基金由行业第九重回行业第二。

　　2023 年 9 月，张佑君接任中原基金董事长，为公司带来了新的发展想路和计谋标的。他在金融规模领有丰富的教授和深厚的行业资源，他的加入有望推动中原基金在业务翻新、数字化转型和国际化发展等方面获取更大突破。手脚中信证券的资深宿将，他在中信证券担任多个紧迫职务，积存了丰富的资管处置教授，他的到来为中原基金的发展注入了新的活力。

　　除了高管团队，中原基金的投研团队亦然公司发展的中枢驱能源。投研团队是基金公司的中枢竞争力之一，中原基金一直瞩目投研团队的拓荒和发展。经过多年的积存和发展，中原基金领有一支限制遍及、教授丰富、专科教育高的投研团队。团队成员来自国表里知名高校和金融机构，具备丰富的投资教授和深厚的专科学问，大约为基金的投资有狡计提供有劲的搭救。

　　在基金司理方面，中原基金培养和领有了多位明星基金司理，他们在不同的投资规模和市集环境中展现出了超卓的投资本事和事迹阐扬。除了前文提到的王亚伟，还有江晖、刘文动、孙建冬、胡建对等。江晖在投资中瞩目价值挖掘和风险戒指，他处置的基金在市集波动中阐扬出了较强的抗风险本事和寂静的收益。刘文动擅长宏不雅经济分析和行业成立，他的投资有狡计大约紧跟市集趋势，为投资者带来了直爽的文书。孙建冬在成长股投资方面有着特有的宗旨和好坏的知接力，他挖掘的很多成长股齐达成了大幅高涨，为基金净值的扶助作念出了紧迫孝敬。胡建平在固定收益投资规模教授丰富，他处置的债券基金在市集上具有较高的声誉，为投资者提供了郑重的收益。这些明星基金司理的得手，不仅为中原基金赢得了直爽的市集声誉，也蛊惑了更多的投资者眷注和信任中原基金。

　　跟着公司的发展，中原基金的基金司理东说念主数也在不断加多。把柄 Wind 数据流露，2024 年12月，中原基金近一年新聘 15位，离任6位，当今仍有 126位基金司理，在基金公司中排名第一 。基金司理东说念主数的加多，反应了公司业务的不断拓展和投资处置本事的扶助，也为投资者提供了更多的取舍。

数据开首：wind 制表：鸡血石

　　在投研团队的拓荒上，中原基金瞩目东说念主才的选拔和培养，建立了完善的东说念主才培养体系和激励机制。公司通过里面培训、外部一样、技俩履行等多种神态，扶助投研东说念主员的专科本事和概括教育。公司还建立了科学的绩效探员和激励机制，充分调节投研东说念主员的积极性和创造性，为投研团队的寂静和发展提供了有劲保险。中原基金遴荐 “以老带新” 的培养模式，投研东说念主员要资历从平日商议员到主力商议员，到主管商议员，再到基金司理助理，然后到基金司理的过程。关于一些大型基金，还扩展主基金司理带分盘基金司理的模式，这种培养模式保证了投研团队的质料。

　　结语：26年间，中原基金股权结构从原土券商“三足鼎峙”，到中信证券控股、外资与职工多元参与，每一步变更齐紧扣中国资管行业灵通与翻新的脉搏。“中东土豪”卡塔尔投资局经营收购中原基金10%股权还在进程之中，待股权变嫌动式批复，中原基金有望迎来中东本钱入局。

　　从1998年开垦中国公募基金业，到如今处置限制近2万亿的资管巨头，中原基金凭借产物翻新、投研实力与计谋前瞻性，经久站在行业潮头。畴昔能否在钞票处置新时期续写据说，值得期待。

　　（本文Ai辅助，把柄wind数据和基金公告整理而来，基金有风险，投资需严慎！）

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